Le benchmark de référence : 7-8 % / an
Le MSCI World a généré ~7-8 % brut par an sur les 30 dernières années. Tout gérant ou stratégie qui fait moins sur la durée détruit de la valeur vs un simple ETF indiciel.
La réalité des chiffres
- 92 % des gérants actifs sous-performent leur indice de référence sur 15 ans (étude SPIVA).
- Les ETF offrent la performance du marché, moins des frais minimes (0,05 à 0,5 %).
Quand les actions en direct valent-elles le coup ?
- Si vous pouvez générer un alpha positif et régulier — ce qui demande temps et compétence.
- Pour les dividendes en PEA : réinvestissement immédiat et optimisation fiscale.
- Pour des convictions fortes sur des entreprises bien analysées (score QC ≥ 7/10).
Les frais cachés des actions en direct
CourtageS'applique à chaque achat et vente — s'accumule sur des petites positions.
SpreadÉcart achat/vente, surtout sur les petites capitalisations.
La stratégie mixte recommandée
- Un cœur de portefeuille en ETF (70-80 %) + une poche de convictions en actions directes (20-30 %).
- Permet de limiter le risque tout en cherchant l'alpha sur une portion contrôlée.